从天使到A轮 创业者要迈过的9大生死关

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九轩资本总裁刘亿舟撰文认为,绝大每种项目都死在了A轮前,同时,获得A轮的项目都不 74%倒在了爬向B轮的路上!警惕A轮死!创业要么低举低打赚近处的钱,要么高举高打融资赚远处的钱,最怕的是,走一步看一步不知深浅地中举中打,近处的钱这么了 赚到,远处的钱赚还可否了!

成功的路上太少拥挤

市场最道德!在市场法则下,你赚的钱太少,说明你对社会贡献越大。这是我秉承的创富理念。但会 ,创业者通过创新创业追求财富是光荣的事。

然而,在这条梦(幻)想的财富大道上,还可否走到终点的毕竟已经 我少数。根据IT桔子的统计(截止2015年3月13日),2014年拿到种子天使轮投资的公司达到847家,拿到A轮的达到861家,拿到B轮的有229家,拿到C轮的有82家,拿到D轮的有17家,当然这已经 我IT桔子挂接到的公开信息,但在一定成度上也非常具有统计学意义。但会 把以上各轮次的数据用图形表示,让人发现它是一个多多底部非常锐角的“埃菲尔铁塔”,底部很宽,而下腰以上每种很陡峭。

根据以上数据统计,D轮:C轮:B轮:A轮:天使轮的比例是1:4.8:13.4:50.6:49.8。都都要简单说明,进入A轮的50个项目最终还可否了4.8个进入C轮,一个多多进入D轮(考虑一点项目最终不都要进入D轮,什么都你你什儿 数据的意义都要打些折扣)。事实上,以上种子天使轮的数据很有迷惑性和误导性,但会 什么都早期项目在获得种子轮或天使轮融资后,出于保密的都要而绝大每种都选折 不对外公开,同时,从目前“全民创业”的浪潮来看,什么都早期项目都不 由创始团队另一方掏钱启动的,显然这每种“隐性天使”完正这么了媒体的统计范围内,考虑到以上一个多多因素,现有的天使轮融资笔数再乘以50倍应该已经 我算激进。

从你你什儿 深层来看,绝大每种项目都死在了A轮前,同时,获得A轮的项目都不 74%倒在了爬向B轮的路上!相比于政府鼓吹的全民创业和万众创新来说,我更我想要 告诉所有的初创企业:警惕A轮死!我一个多多劲和创业者讲的一句话已经 我:创业要么低举低打赚近处的钱,要么高举高打融资赚远处的钱,最怕的是,走一步看一步不知深浅地中举中打,近处的钱这么了 赚到,远处的钱赚还可否了!

创业容易,天使好拿

今天的创业环境相比于10年前,那是天壤之别,各种孵化器、各种创业服务机构、各种云服务都主动贴近创业者,以“互联网思维”提供着各种免费服务,这大大降低了创业者的心理门槛和现实门槛,创业者基本上只都要“拎心入住”就都都要了。但会 ,来一场说干就干的创业对于什么都人来说,但会 都不 一个多多重大决定。

从资本市场的深层,但会 传统产业以及楼市、股市的不景气,也使得所有“有钱人(土豪)”戴着“天使的翅膀”竞相奔向“互联网+”的创富天堂。另外,但会 早期项目更主已经 我看人和看方向,但会 ,你的项目只要加载了“梦想驱动器”,上加团队靠谱,获得天使投资的概率还是蛮大的。

投资已经 我投人吗?

什么都人坚信一点:投资已经 我投人。

我对此有不同看法。投资于不同的阶段的项目,判断标准是不同的。但会 说天使轮的项目是10%卖过去90%卖未来,这么了 A轮的项目是20%卖过去50%卖未来,B轮的项目则是50%卖过去70%卖未来,C轮的项目是40%卖过去50%卖未来,显然,越到后期,越都要看得人“干货”。投资人决定投一个多多项目不等于一定能成,否掉一个多多项目已经 我等于你你什儿 项目一定不成,但会 投资人决定投一个多多项目,一定要符合他(她)心目中的投资逻辑,都要要越过投资人的心理门槛。

什么都项目都发生原来的“驼峰曲线”规律,0到1(种子轮)和1到10(天使轮)比较容易,10到50(A轮)比较难,50到50(B轮)又相对容易,而50-500(C轮)又相对较难。也已经 我说,大每种的创业者容易死在两道关口,A轮和C轮,其中更大一每种则是死在了A轮的关口前。

“A轮关”的九种死法

为哪几种什么都天使轮的项目在融A轮的过程中倒下呢?根据大伙儿实际接触的项目,大伙儿总结了“A轮关”的九种“死法”,为保护创业者,本文依旧不直指案例,创个业不容易,不希望有创业兄弟但会 我的“哇啦哇啦”而躺枪,大伙儿另一方对号入座就行,最好是找还可否了座位。

第一,“产品死”。

无论硬件还是App产品,第一属性(第一场景)都不 工具属性,就这么了 你对用户到底有哪几种用?你还可否给用户提供多大的价值深层、价值深层和价值下行速率 ,这就决定了你的产品是个“金钩子”还是个“泥巴钩子”(参阅刘亿舟另一篇文章《智能硬件:你找到替代性拐点和第二场景何时能 能 ?》)。什么都创业者什么都完后 很容易自我强化而“强奸”了市场的意愿,产品不符合“普遍、显性、刚需”的原则。一点产品,虽然还可否满足用户的“普遍、显性、刚需”,但会 无法延伸到第二场景,也就这么了 律辦法 “高频”,什么都也就无法产生持续的用户黏性。根据我的观察,工具属性越强的产品,有完后 平台属性越弱(但会 还可否了有效地设计好第二场景),比如说锁屏、天气、闹钟、智能开关、词典等什么都工具都属于类式。什么都,但会 你的产品不符合“普遍、显性、刚需、高频”的“八字决”,这么了 A轮死的概率很大。

建议:项目在启动阶段就应该想清楚面向哪几种用户,正确处理哪几种痛点需求,行业的趋势是哪几种,时间在这么了你这边?尽量按照“普遍、显性、刚需、高频”八字决进行产品设计和场景设计。

第二,“股权形态死”。

初创企业融资的过程实际上是一个多多“面多了加水,水多了加面”的迭代过程,创始团队负责揉最早的那个面团(有完后 你你什儿 面团还这么了 开使英文揉也都都要拿到钱),但会 以适当的估值引入天使轮。有完后 ,创始团队这么了 把握好融资的节奏,过早但会 太少地融资但会 会导致 天使投资人占股比例太高(拿土豪的钱什么都完后 容易造成原来的局面),而创始团队占的股份不足,原来不能够后期融资(但会 后续的潜在投资人会认为创始团队激励不足)。

一阵一阵值得提出的是,有完后 在某个项目中孵化出的子项目,最容易跳出股权形态的问题,但会 子项目的孵化属于“职务成果”,原有股东肯定不我想要 放弃太少股份,这就直接导致 实际创始团队占股比例不足(一点会接近50%或低于50%)。

建议:项目在天使阶段尽量太少拿土豪的钱(能带来战略资源除外),而应该尽量引入专业的天使投资人。对于在天使轮阶段不得不接受稀释较多股份的状态下,也建议在投资协议中设定股份回购条款,对应地,天使投资人也都都要设定业绩考核条款,但会 业绩目标达到了,创始团队有权按照某个价格(当然要保证一定的溢价)向天使投资人回购每种股份。原来的条款设定,不仅仅都都要保护创始团队的利益,也都都要保护投资人的利益。

第三,“数据死”。

A轮融资前的产品及用户数据,实质上是对项目从1到10过程中产品在市场上验证效果的数据化表达,你你什儿 完后 太少要求企业盈利,但会 数据都要表明产品投放市场后有“干柴烈火”之势。但会 数据表现不好,这么了 投资人毙掉项目是必然的。

值得说明的是,有完后 项目数据绝对值还都都要,但会 行业排名这么了前5以内(万亿级市场除外),融资过程也会比较纠结。这里涉及到一个多多投资人心理门槛的问题,说白了,已经 我让投资人感觉投你是相对安全的,有足够的安全边际。但会 在一点赢者通吃的行业,行业名次很大程度上决定了成功系数。什么都,一点投资人明确表示大伙儿只投行业前三名,但会 你已经 我第四名、第五名,那就难过了,低举低打又还可否了挣钱,高举高打又这么了 这么了 多钱,最后中举中打被拖死了。什么都,A轮融资前争取好的数据表现至关重要。

建议:企业早期的资金都不 “超能货币”,但会 一定要妥善地用好天使轮的钱,创业者要明白一个多多,融天使轮的目的是融A轮,融A轮的目的是融B轮,融B轮的目的是融C轮,……,有了你你什儿 资本导向的思维,创业者的产品运营在你你什儿 程度上就无需每种资本驱动的轨道。在产品运营过程中都都要尽量以数据为导向,时刻关注竞品的数据表现,同时为另一方的A轮融资预估好数据期望,以目标为导向分解到日常的运营细节中去。当然,创业者也这么了 必要完正为了融资而去做数据,从而扰乱了自身的战略节奏。